上证ETF50期权上市对标的股票的影响——基于流动性和波动性的视角

发布时间：2017-09-06 16:09

  本文关键词：上证ETF50期权上市对标的股票的影响——基于流动性和波动性的视角

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【摘要】：随着中国金融市场首只场内期权——上证ETF50期权于2015年2月9日上市,期权市场的作用及其对现货市场的影响引起广泛关注。本文利用流动性、波动性等指标和GARCH、TGARCH模型分别对比研究该期权的宣布和上市对其标的成分股流动性和波动性的影响。结果表明,在期权宣布日之后样本股的波动性和流动性立即发生变化,期权的宣布和上市可提高样本股的流动性、降低样本股的波动性,且上市日对样本股的影响显著强于宣布日;在期权宣布后利空消息导致样本股的波动更大。最后本文建议政府应当适当推动和促进衍生品市场的发展。
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【关键词】： ETF期权 标的股票 波动性 流动性
【分类号】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言金融衍生品作为规避市场风险、进行套期保值的工具,越来越受到广大投资者的青睐。随着金融衍生品市场的发展,股指期权也得到了迅速发展。股指期权起源于美国,1983年芝加哥期权交易所(CBOE)推出了首只股指期权标准普尔100股指期权,随后标准普尔500期权、纳斯达克100指

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本文编号：804105