产融结合能否提升企业投资效率?——基于上市公司持股金融机构的经验证据

发布时间：2022-01-17 01:59

　　选择我国非金融类上市公司的经验数据,实证分析了上市公司产融结合对投资效率的影响。研究发现,上市公司持股金融机构的家数和金额越大越能够有效缓解投资不足,但也加剧了投资过度;相较于持股其他金融机构和非上市金融机构,持股银行或财务公司以及持股上市金融机构能够更好地缓解投资不足,但也加剧了投资过度问题。进一步考虑代理问题发现,伴随代理问题的上升,上市公司持股金融机构导致了更严重的过度投资问题。研究结论有助于我国企业更好地把握产融结合程度和选择产融结合的类型,为进一步合理利用产融结合提升上市公司投资效率提供经验证据。 

【文章来源】：经济问题. 2019,(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、理论分析与研究假设
    (一) 上市公司持股金融机构的家数与上市公司投资效率的关系
    (二) 上司公司持股金融机构金额与上市公司投资效率的关系
    (三) 上市公司是否持股银行或财务公司与上市公司投资效率的关系
    (四) 上市公司是否持股上市金融机构与上市公司投资效率的关系
四、研究设计
    (一) 样本选择与数据来源
    (二) 模型设计与变量选择
五、实证分析
    (一) 描述性统计
    (二) 实证结果分析
    (三) 进一步分析
    (四) 稳健性检验
六、研究结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]财务公司的职能配置与集团成员上市公司融资约束缓解[J]. 吴秋生,黄贤环.  中国工业经济. 2017(09)
[2]财务公司职能配置与集团成员上市公司投资效率[J]. 吴秋生,黄贤环.  经济问题. 2017(07)
[3]上市公司与财务公司关联交易对投资效率影响研究[J]. 黄贤环,吴秋生.  审计与经济研究. 2017(01)
[4]财务公司职能发挥与集团融资约束研究[J]. 吴秋生,黄贤环.  经济问题. 2016(06)
[5]经济环境波动、产融结合与企业投融资——以A民营企业为例[J]. 郑立东,程小可.  产业经济评论. 2015(03)
[6]产融结合与企业融资约束——基于上市公司参股银行的实证研究[J]. 万良勇,廖明情,胡璟.  南开管理评论. 2015(02)
[7]“实业+金融”的产融结合模式与企业投资效率——基于中国上市公司控股金融机构的研究[J]. 李维安,马超.  金融研究. 2014(11)
[8]银企关系与企业投资效率——基于我国民营上市公司的经验证据[J]. 翟胜宝,易旱琴,郑洁,唐玮,曹学勤.  会计研究. 2014(04)
[9]动态竞争环境下的产融结合动因——基于竞争优势内生论的视角[J]. 支燕,吴河北.  会计研究. 2011(11)
[10]商业信用:替代性融资,还是买方市场?[J]. 陆正飞,杨德明.  管理世界. 2011(04)



本文编号：3593827