我国玻璃期货价格波动性研究

发布时间：2017-09-06 23:00

  本文关键词：我国玻璃期货价格波动性研究

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【摘要】：玻璃期货是我国建材产业领域第一支期货，，对于指导玻璃现货价格，促进玻璃市场良性平稳发展具有重要作用。玻璃期货合约价格是玻璃期货市场交易机制的核心，正确认识玻璃期货价格波动特征及其影响因素，有利于交易者和监管者做出适当的决策。 本文主要从实证角度分析了玻璃期货合约价格波动特征及其影响因素,并对玻璃现货合约价格与期货合约价格之间的联系以及玻璃期货合约量价关系进行了深入的研究。主要过程为：综合运用GARCH族模型探讨玻璃期货合约价格波动特征；运用逐步回归法及最小二乘估计探究影响玻璃期货价格波动的因素；运用协整检验、Granger因果关系检验、误差修正模型分析玻璃现货合约和玻璃期货合约之间的长期均衡关系；结合物理学弹塑性理论和期货投资分析量价关系理论，研究玻璃期货合约量价关系，进而指导投资者进行投资实践和监管者有效监管。 全文的主要结论如下： 1.本文采用计量经济学中GARCH族模型分析玻璃期货合约价格时间序列的波动特征，发现玻璃期货合约价格收益率时间序列波动存在集聚性和杠杆效应。 2.本文采用逐步回归法和最小二乘估计，对影响玻璃期货合约价格波动的主要因素进行了实证分析，结果发现玻璃现货商品价格、玻璃期货合约成交量、玻璃期货合约持仓量对玻璃期货价格波动均有显著的影响，且其中玻璃现货商品价格对玻璃期货合约价格的影响最为基本和显著。通过时间序列平稳性检验、协整分析、建立误差修正模型、Granger检验等一系列分析发现，玻璃期货价格和现货价格二者之间存在长期的均衡关系，但不存在显著的格兰杰因果关系。 3.本文将物理学中的弹塑性理论结合期货市场投资分析领域常用的量价关系理论，分析玻璃期货合约价格与成交量和持仓量之间的关系，最终发现玻璃期货市场中不存在价格弹性，但存在价格塑性。 其中，在研究玻璃期货合约量价关系理论中，引入物理学中弹塑性的理论，并将之应用于期货市场中，且在模型中同时考虑成交量和持仓量与价格之间的关系，这是以往所不具有的。
【关键词】：玻璃期货 玻璃现货 价格波动 弹性 塑性
【学位授予单位】：西北农林科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F765;F724.5
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 引言10-16
• 1.1 研究背景10-11
• 1.1.1 我国玻璃行业发展的现状10
• 1.1.2 金融危机对我国玻璃行业的影响10
• 1.1.3 玻璃期货上市情况10-11
• 1.2 研究目的和意义11-12
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意义11-12
• 1.3 国内外研究动态综述12-14
• 1.3.1 国外研究文献综述12-13
• 1.3.2 国内研究文献综述13
• 1.3.3 国内外研究动态述评13-14
• 1.4 研究思路和方法14-15
• 1.4.1 研究思路14-15
• 1.4.2 研究方法15
• 1.5 论文的可能创新之处15-16
• 第二章 期货价格相关理论基础16-22
• 2.1 期货合约定价理论16
• 2.1.1 短期均衡期货价格理论16
• 2.1.2 持有成本理论16
• 2.1.3 随机漫步理论16
• 2.2 期货价格波动理论16-17
• 2.3 期货市场与现货市场价格关系理论17-18
• 2.4 期货合约量价关系理论18-20
• 2.5 期货合约价格弹塑性理论20-22
• 2.5.1 期货合约的均衡价格20
• 2.5.2 期货合约价格的塑性和弹性20-22
• 第三章 玻璃现货市场发展现状分析22-28
• 3.1 玻璃的供需情况22-26
• 3.1.1 玻璃产品的生产情况22-23
• 3.1.2 玻璃产品的销售情况23-24
• 3.1.3 玻璃生产企业的进出口情况24-26
• 3.2 玻璃生产成本情况26
• 3.3 玻璃行业上下游产业情况26-27
• 3.4 本章小结27-28
• 第四章 玻璃期货价格波动特征分析28-32
• 4.1 文献回顾28
• 4.2 模型建立28-29
• 4.3 实证分析29-31
• 4.4 本章小结31-32
• 第五章 玻璃期货价格波动影响因素分析32-46
• 5.1 玻璃期货价格波动影响因素的逐步回归分析32-33
• 5.2 玻璃期货价格与玻璃现货价格的均衡分析33-37
• 5.2.1 数据的平稳性检验33-34
• 5.2.2 协整关系分析与误差修正模型34-36
• 5.2.3 格兰杰因果关系检验36-37
• 5.3 玻璃期货合约量价分析37-39
• 5.3.1 塑性模型建立与说明37-38
• 5.3.2 弹性模型建立与说明38-39
• 5.4 实证分析39-44
• 5.5 本章小结44-46
• 第六章 结论及建议46-48
• 参考文献48-50
• 附录50-57
• 致谢57-58
• 作者简介58

【参考文献】

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本文编号：805933